配对交易是一种市场中立的非套利策略，利用两个相关资产的相对表现。不同于依赖市场方向的传统交易方法，配对交易专注于两个证券（通常是股票）之间的价格差异。这种策略包括同时买入被低估的资产和卖出被高估的资产，期望它们的价格最终会趋于一致。
配对交易起源于20世纪80年代初，最早由量化交易员和对冲基金采用。这一概念依赖于统计方法来识别具有历史价格关系的证券对。通过分析这些关系，交易员可以确定配对中每个证券的相对价值。
配对交易的吸引力在于其市场中立立场，这意味着它旨在无论市场方向如何都能获利。在市场波动性大或不确定的条件下，这种策略特别有优势，因为它不依赖于预测整体市场走势。相反，它利用两个相关资产之间的错误定价，提供了在降低风险的同时实现稳定回报的机会。
配对交易需要严格的纪律性方法，包括细致的统计分析和精确的执行。交易员必须不断监控所选的配对，并随着价格关系的变化调整其头寸。此外，这一策略还需要一个强有力的风险管理框架，以应对可能的价格变动偏差。
总之，配对交易是一种复杂的策略，通过利用两个相关资产的相对表现来实现市场中立的利润。通过关注价格的分歧和收敛，交易员可以利用市场中的低效之处，同时减轻更广泛的市场风险。
