加密货币中的配对交易：适用于任何交易所的市场中性策略实用指南 June 10, 2025 – Posted in: cryptoarbitrage software

引言

加密货币市场以高波动性、不可预测的价格波动以及大量交易机会而闻名。尽管许多交易者专注于趋势跟随或动量策略，但在加密领域，另一种在传统金融中广为人知、却相对未被充分利用的专业方法是配对交易（Pairs Trading）。这种策略通过同时交易两种相关性较高的资产，利用它们之间的价差获利，而不是试图预测市场的整体方向。

配对交易策略是一种市场中性方法，这意味着你的交易结构并不依赖于加密市场的整体走势。相反，你可以从所选的两种加密货币之间的关系中获利——无论价格上涨、下跌，还是横盘整理。最棒的是？只要你所用的交易所支持你想交易的资产并具备基本的交易工具，这一策略几乎可以在任何主流加密货币交易所上执行。

在本指南中，我们将逐步带你了解如何在你首选的加密货币交易所上搭建并运行配对交易策略。本文介绍的概念和操作流程适用于无论你在Binance、Bitfinex、Bybit、CEX.IO、Crypto.com、Deribit、HitBTC、HTX、OKX，还是其他任何值得信赖的平台进行交易。

视频 – 如何设置SharpTrader的加密货币配对交易策略

什么是配对交易？

配对交易是一种统计套利策略，指的是在两种高度相关的资产上同时建立多头和空头仓位。核心思想很简单：如果两种资产（例如资产A和资产B）历史上通常一起波动，但最近价格分化，那么配对交易者会买入表现较弱的资产、卖空表现较强的资产，赌它们之间的价差最终会回归均值。

该策略属于市场中性，意味着无论整体市场涨跌都能盈利。利润来自于两种所选资产价格的收敛或背离，而不是整个市场趋势。

配对交易为何对加密货币市场有意义？

加密市场波动剧烈，且有时表现出非理性，导致相关资产之间经常出现错误定价。例如，同一赛道（如Layer 1公链、DeFi代币或稳定币）的不同币种往往同步波动，但由于新闻、流动性冲击或交易量失衡，也常出现短暂背离。配对交易让你能抓住这些机会，同时保持市场敞口的平衡。

入门指南：工具与准备

在进入逐步搭建之前，先确保你具备所需的条件：

选择你的加密货币交易所并完成设置

第一步是选择适合你需求的交易所，主要考虑以下几点：

  • 流动性：选择成交量高且你关注配对的点差窄的交易所。
  • 资产种类：确保该交易所支持多种加密货币以满足各种配对需求。
  • API与工具：如果你希望自动化操作，检查平台是否支持WebSocket API报价和交易。

常见支持配对交易的交易所包括Binance、Bitfinex、Bybit、CEX.IO、Crypto.com、Deribit、HitBTC、HTX、OKX等。各平台界面不同，但配对交易的核心流程是通用的。

用于配对交易的平台或软件

虽然部分交易者手动执行配对策略，但最有效、最可靠的方法是使用支持全自动化的专业交易软件。我们推荐SharpTrader，它内置配对交易模块。SharpTrader不仅可以实时可视化所选资产的相关性，还能自动执行下单、风险管理和头寸平衡，杜绝人为失误，让你的配对交易策略在各种市场情况下24小时运行。SharpTrader支持与多个加密交易所API对接，是希望精简与自动化操作的交易者的多功能之选。

理解相关性

成功的配对交易依赖于识别出高度相关的资产。通常需要可自定义时间段计算相关系数、可视化价差并在有机会时提醒你的软件。

第一步：选择加密交易所与交易品种

以Binance为例开始演示。大多数现代交易平台允许连接多家交易所，但本指南仅以流动性高、币种丰富的Binance为例。

选择加密行情和交易对

  • 在交易界面选择“Crypto”市场类型。
  • 确保平台设置为接收来自Binance的实时报价。
  • 你可能会发现支持其他交易所，但因基础设施稳健、交易对丰富，推荐使用Binance。

选择配对交易品种时，应关注历史相关性高的资产。本示例选择了历史走势高度一致的币对（如ADA/USDT与XRP/USDT）。当然，你可以根据自己的研究和偏好尝试其他配对。

专家建议：
配对选择至关重要。分析历史相关系数，接近+1代表正相关性越强。SharpTrader、TradingView、Binance分析工具或你的交易平台内置功能都能帮你实现。

第二步：添加品种到“指数（Indices）”

确定目标品种后，下一步是将其加入你的交易指数：

  • 在交易平台中找到可用品种列表或面板。
  • 右键点击选中的品种（如ADA/USDT和XRP/USDT）。
  • 选择“添加到指数”或类似选项。

这样可将选定资产分组，便于后续分析和策略配置。添加后你会看到两种资产都已在指数里显示，包括当前价格、买卖价差、成交量等所有所需参数。

为何重要？
分组管理更方便对比、关联和管理配对，尤其是你同时运行多策略或监控多个配对时。

第三步：配置Binance交易所（以此为例）

进入交易平台的加密货币交易或交易所设置板块。

  • 选择Binance作为主要交易所。
  • 确认能够正常接收实时行情，这对及时分析与下单至关重要。

部分高级交易平台支持设置API密钥、订单路由及自定义报价间隔，以实现更精细化和快速响应。

为SharpTrader配置会话

图1 – 添加Binance会话

在SharpTrader中添加Binance加密货币交易所的API密钥

图2 – 添加API密钥

第四步：设置配对交易策略

环境准备就绪后，就可以正式配置配对交易策略了。

添加策略

配对交易设置标签页

图3 – SharpTrader配对交易策略“设置”标签页

  1. 点击“添加策略”：
    大多数平台都有“添加策略”按钮或菜单，点击后开始设置流程。
  2. 选择“配对交易”：
    在可用策略列表中选择“Pair Trading”，点击确定或确认。
  3. 配置基本参数：
    你通常会看到一个策略参数窗口，在此决定要交易哪些品种。

    • 如已列出目标品种，直接选中。
    • 如未显示，可手动输入（如ADAUSDT、XRPUSDT）。

 

SharpTrader中的配对交易品种与订单标签页

图4 –SharpTrader配对交易策略“品种与订单”标签页

4. 相关性分析：

  • 点击“相关性”按钮或类似选项，对所选配对历史相关性进行分析。
  • 调整分析周期和时间窗口（如以1分钟K线分析1小时区间）。
  • 如只想限制在单一交易时段内交易，选择“单次交易（Single Session）”。
  • 确保选择了“Binance期货”或你偏好的市场。
  • 点击“重新计算”以更新分析。

SharpTrader配对交易策略相关性表

图5 –SharpTrader配对交易策略相关性分析标签页

示例：
重新计算后，你可能会发现瑞波（XRP/USDT）与Solana（SOL/USDT）或ADA/USDT与XRP/USDT高度相关。本示例选择ADA/USDT为第一个品种，XRP/USDT为第二个品种。

第五步：平衡头寸规模与保证金

配对交易的一个关键在于让你的头寸规模（手数）均衡，从而中和风险暴露。通常这意味着每个仓位的名义（美元）价值应相等，而不仅仅是币的数量。

基于价格的第二头寸计算

  • 选择“基于价格的第二头寸计算”或类似选项。
  • 该功能会自动重新计算第二个资产的头寸，使两笔交易大致使用同等资金。例如你想用约70美元开ADA仓位，则设定ADA为100个单位，系统会自动算出对应的XRP手数。

平衡仓位可确保盈亏成比例，保持市场中性特性。

第六步：风险管理——设置止损与止盈

有效的风险管理是长期交易成功的关键，配对交易同样如此。

主要风险参数：

  • 止损：
    当头寸亏损达到预设值时自动平仓以保护本金。若无特殊考虑，使用平台默认止损，或结合回测结果自行设定。
  • 止盈：
    当盈利目标达成自动平仓，根据你的风险/回报比设定目标金额。
  • 最低利润：
    如设定最低盈利门槛（如5美元），只有预期回报足够时才执行交易。
  • 追踪止盈距离与步长：
    追踪止盈锁定利润，市场有利时逐步提高止盈。初学可用距离1、步长0。
  • 时间周期与区间：
    选择1分钟K线，周期60（即过去60分钟）来分析并监控配对相关性。

提示：
请根据自身风险偏好、所选配对波动性及历史表现不断调整上述参数。

第七步：最终设置——Z指数与下单执行

配对交易系统常用一个特殊参数叫Z指数（Z-index），用以衡量价差从历史均值偏离的程度，超过设定阈值时才触发交易。

  • 推荐Z指数：
    设置为3~5，本例中用4，意味着只有价差至少偏离均值4个标准差时才下单，此时统计意义最强。

所有参数设定完毕，系统即可开始监控市场并在满足条件时自动交易。

第八步：监控、管理与平仓

策略激活后，下一步就是实时监控。绝大多数交易平台都会提供实时仪表盘，显示持仓、盈亏、价差走势及风险指标等。

注意事项：

  • 确保配对两边能按预期开仓与平仓。
  • 警惕相关性突变，有时外部因素（如新闻或流动性冲击）会导致相关性短暂甚至永久消失。
  • 市场环境变化时（如波动性大增）需及时调整参数，如适当扩大止损或缩小最低利润。

平仓：
系统通常会按止盈、止损或价差回归等条件自动平仓，必要时也可手动干预。

配对交易最佳实践与进阶建议

  1. 回测：

在实盘前，务必在安全环境下充分测试配对交易策略。SharpTrader内置仿真（模拟）模式，打开方式为：进入设置标签页并激活模拟选项。此模式下，软件会将所有模拟交易记录在内存中，以真实逻辑执行但不向交易所发出真实订单。这样你可完全无风险地回测策略，分析预期收益、风险和胜率。只有仿真结果令人满意时，才考虑实际操作。

  1. 多元化：
    不要只依赖单一配对，可同时运行多组配对（但需避免方向完全一致），以分散风险并增加盈利机会。
  1. 定期相关性分析：
    相关性会随时间变化，请每周或每月定期复查分析，确保配对仍然有效。
  2. 自动提醒：
    设置相关性减弱、价差超常、异常交易等自动提醒。
  3. 保持关注：
    加密市场对新闻、监管及情绪极为敏感，务必紧跟行业最新动态。

结论

配对交易是一种强大策略，让加密货币交易者能从相关资产的价格差异中获利，同时最小化整体市场波动风险。通过谨慎选择配对、平衡仓位规模并坚持风险管理，你可以为交易体系增添一个强有力的市场中性工具。

选择Binance等主流交易所，确保深度流动性和丰富配对。只要设置得当，无论是手工分析还是自动化平台，都能把加密市场独特的波动性转化为持续、可控的收益。

准备好开始了吗？
先确定目标配对，再按照上述说明配置交易环境，并始终把风险管理放在首位。有了耐心、纪律和数据驱动的方法，配对交易可成为你的核心交易策略。

如想观看实际操作步骤，欢迎访问我们的YouTube完整视频教程，带你全程演示在Binance上的每一步。祝你好运，交易顺利！

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